時間如大河奔流，每到一個碼頭，便標記一次，是為一年。年，就是時間的碼頭。

　　在伸向遠方的碼頭，回望，前瞻，鐵打的時間輪盤，流水的財富，有槳聲燈影，也有驚濤拍岸。

　　2017號碼頭，奮楫已過也。終究是，陽光多于風雨，清朗驅散陰霾。宏觀上扼守住了系統性風浪，資本市場的堰塞湖也基本安瀾。相對講，制度更健全了，環境更凈化了，公平更切近了，實體更厚植了。金秋盛會更是擘畫了經濟金融的發展藍圖，多艱的長路愈加映襯出目標的蔚為大觀。

　　整體的向好，不意味著可以漠視個體的不均衡。核心資產，漂亮50，有人一腳踏入價值投資的黃金年代;黑天鵝，灰犀牛，有人一頭撞進不可預知的黑暗泥潭。有人唱春風十里，王者歸來;有人嘆過盡千帆，不如歸去。有人哭，有人笑，有人輸，有人老，無論空多，你的樂，我們能共情;不問虛實，你的苦，我們有感觸。每一回報道，我們都戰戰兢兢，因為愛著你的愛;每一條資訊，我們都如履薄冰，因為痛著你的痛。

　　昨日已逝，誰還沒點痛的領悟?未來已來，誰還沒點贏的機緣!今天，站在2018號碼頭，我們一起攜手。

　　我們攜手走進新時代。經濟由高速增長轉向高質量發展是這個時代的大取向，質量變革、效率變革、動力變革是這個時代的大篇章，打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰，是這個時代的大任務。長風必盛于大海，大財富必創造于大時代。2018，是貫徹黨的十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，是決勝全面建成小康社會、實施“十三五”規劃承上啟下的關鍵一年，生長，精進，值得期待!

　　我們攜手共創新時代。這時代，需要新動能;這時代，更需要“心動能”。多數人因為看見而相信，少數人因為相信而看見。因為相信價值，方守得核心資產的豐厚收益;因為相信成長，才收獲科技股彈眼落睛的回饋。2018，我們相信!相信制度供給將更加友好，相信多門政策更加協同;相信基礎性關鍵領域改革取得新的突破，相信市場準入大幅放寬;相信實體經濟暖如春陽，相信民間投資沖破凍土;相信預期更加穩定，相信股市高質量發展……相信我們的相信，值得相信!

　　我們攜手做多新時代。做空可能會掙錢，但古往今來，沒有一個做空祖國的人可以財富恒久，沒有一個!深愛腳下的這片土地，就得坦然接受她暫時的貧瘠、短時的旱澇、臨時的風災，灌溉她，厚植她，養成她，而不是拔苗助長，涸澤而漁，只求收割她。

　　凡養育的必有所得，凡豪奪的終有所損。

　　“歷史只會眷顧堅定者、奮進者、搏擊者，而不會等待猶豫者、懈怠者、畏難者”。讓我們銘記告誡，相信新時代，投身新時代，做多新時代，共創新時代!

　　如果一葉障目，放大問題，懷疑這個偉大的時代，終將被時代所棄。

　　世界終究屬于樂觀主義者。

　　2018，我們行動!

　　證券時報新年獻詞：全力維護市場穩定運行是重中之重

　　親愛的讀者，這是2018年《證券時報》第一次與你相見。愿新年的陽光灑在你身上，溫暖你，照亮你的前程。

　　剛剛過去的2017年，是濃墨重彩的一年，是靜水流深的一年，也是承前啟后的一年。黨的十九大描繪出新的宏偉藍圖，使億萬國人追求美好生活的信心更為堅定。

　　這一年，雄安新區定位千年大計，全國金融工作會議和中央經濟工作會議召開，供給側結構性改革繼續深化，防風險治亂象貫穿始終。“一帶一路”倡議深入落地，“1+3+7”自貿區向縱深推進，互聯互通機制平穩運行，對外開放工作蹄疾步穩。圍繞服務實體經濟初心，堅守不發生系統性金融風險的底線，宏觀經濟繼續保持穩中向好態勢。

　　這一年，人工智能、云計算和區塊鏈等技術迅猛更迭，AlphaGo與圍棋高手巔峰對弈讓人工智能技術大放異彩，也帶來了人類是否會被取代的集體追問;共享單車、網絡購物、互聯網金融等“新時代發明”在創造便利的同時，也發酵了樂視危局、網貸亂象等問題，帶來資本與科技如何更為有效、可持續服務實體經濟的思考。大潮當前，傳統行業以變應變，積極擁抱前沿科技，以斷臂求生的勇氣促轉型，謀發展。二者結合將會迸發出怎樣的火花，讓人充滿期待。

　　這一年，資本市場依法全面從嚴監管的理念深入人心，市場穩中有進，投資生態改善。A股闖關MSCI歷時4年后終獲成功，豎起了資本市場對外開放新的里程碑;新股發行實現常態化，“IPO堰塞湖”得到有效疏通，發行和重組嚴格審核強化了中介機構職責，助力資本市場保質保量服務實體經濟;稽查執法疏而不漏，監管效能提升，讓作奸犯科者難以藏身。

　　回首過往，獲得感實實在在;放眼當下，緊迫感撲面而來。中國社會正經歷著巨大而深刻的轉型，中國經濟也正謀劃著由高速增長向高質量發展的漂亮轉身。社會主要矛盾的轉變，映射出消費升級背景下的發展短板，高端制造業與高科技產業發展不足，制約著全要素生產率的提升。

　　國內各項改革步入深水區和攻堅期，矛盾凸顯。縮小貧富差距、平抑高房價、降低債務杠桿、防治污染等難啃的硬骨頭仍然不少，需要真抓實干，久久為功。國際國內金融領域的“黑天鵝”和“灰犀牛”仍環伺左右，需要嚴防死守，容不得半點大意。

　　2018年，正逢中國改革開放40周年。改革開放的偉大實踐證明，發展中的問題終究要靠發展來解決。過去幾十年，中國創造了人類歷史上經濟持續高速增長的奇跡，同時，發展不平衡、不充分、不環保等所帶來的問題也逐漸顯露，唯有提高發展質量才能一一化解。去年底召開的中央經濟工作會議，明確了推動高質量發展這一根本要求，為今后一個時期經濟工作提供了思想引領和實踐推動力。

　　頂層設計的大開大闔，以磅礴之力塑造著市場;市場的上下起伏，又牽動著各個主體的切身利益。國際金融危機殷鑒不遠，全力防范重大風險尤其是金融風險，促進金融回歸本源，更好地服務實體經濟，更有力地保護老百姓(63.25 +0.41%,診股)的利益，將會是今年中國經濟金融領域貫穿始終的主線。

　　中國股市投資者數以千萬計，主板和新三板上市公司超過萬家，涉及的市值和財富更是以數十萬億計。面對大力發展直接融資和保護好廣大投資者合法權益兩大重任，監管者必須精準拿捏改革、發展與穩定的關系，保持創新與規范的平衡。展望2018年的資本市場，全力維護市場穩定運行依然是重中之重，同時發行與并購重組制度改革、新三板市場改革、推進雙向開放、推動科技監管等課題也將漸次展開。在新的市場生態下，價值投資牽引的“慢牛”行情會否應約而來，值得廣大投資者瞪大眼睛，屏息以待。

　　巨變當前，大浪淘沙。每一個個體的存在雖然都是渺小的，但正是每一個個體的豐盈人生，才成就了時代的恢弘斑斕。在新的一年里，我們愿與你一起書寫歷史的底稿，感受資本市場的脈動，守望時代的變遷，用堅實的行動，讓中國經濟風景線更添芳華。

　　中國證券報新年獻詞：長期資金穩步入市

　　一元復始，萬象更新。建成社會主義現代化強國的壯麗圖景正在徐徐展開，氣勢恢弘的史詩般征程在我們腳下延伸。

　　新的發展階段開啟新的起點。中國經濟向高質量發展階段進軍，離不開質量變革、效率變革、動力變革，提升全要素生產率。咬定青山不放松，擼起袖子加油干，中國制造和中國服務將成為高質量的標志;經濟體系中低效率洼地將被填平，體制機制“藩籬”將不斷破除;科技進步和全面創新驅動發展，在新一輪全球競爭中主動“搶跑”。毋庸置疑，高質量發展給各類資本開啟了重大投資機遇和企業做大做強的歷史契機。

　　新的歷史方位開啟新使命。中國經濟舉世矚目，中國資本市場新氣象將撲面而來。資本市場強國無疑是建成現代化強國的題中應有之義。資本市場作為社會主義市場經濟充滿活力的重要組成部分，將為高質量發展提供澎湃動力與強大支持。

　　建設資本市場強國，踐行市場化、法治化、國際化理念，方能成其強;打造覆蓋面廣、進出有序的多層次市場體系，方能成其強;涵蓋眾多富有全球競爭力的高質量上市公司群體，方能成其強;擁有一流的完善的市場基礎設施，方能成其強;錘煉一支既有國際視野又有競爭力的中介機構，方能成其強;培育崇尚價值投資的成熟的投資文化，方能成其強。

　　中流擊水，奮楫者進。宏偉藍圖已經繪就，實現夢想重在實干。今天中國跨出的每一步，都在創造新的歷史。2018年將是大有可為的一年。解決發展不平衡、不充分的問題，化解各方面風險和挑戰，實現高質量發展，除了深化改革擴大開放，別無他途。

　　2018年，宏觀經濟運行“穩”，深化改革擴大開放和調整結構著力“進”。一些難啃的“硬骨頭”在智慧與勇氣面前必將被攻克，一些舊的制度“藩籬”必將被打破。供給側結構性改革扎實推進，國企國資改革、財政金融改革將取得新進展。環保治污出重拳、推進大數據戰略等，指明了投資方向和市場契機。對外開放的層次和范圍進一步拓展，開放的大門只會越來越大，質量越來越高。既防“黑天鵝”事件，也防“灰犀牛”風險，防范化解重大風險的攻堅戰將取得扎實進展。

　　2018年，資本市場服務高質量發展能力將有效提升，建設富有國際競爭力的資本市場強國步伐加快。IPO常態化和高標準審核并舉，交易所債券融資規模有望擴大，債券市場品種創新積極推進。并購重組制度改革、新三板改革取得新進展。在依法全面從嚴監管下，對各類違法違規行為零容忍、全覆蓋，市場生態將進一步優化，價值投資理念深入人心。同時，養老金、職業年金等各類長期資金穩步入市，長期機構投資者陣營擴容。資本市場雙向開放格局加快構建，市場互聯互通和放寬證券期貨服務市場準入有望提速。

　　2018年，中國證券報也將加大變革創新力度，堅持“可信賴的投資顧問”辦報宗旨，強化原創報道、調研報道等優質新聞產品供給，做深做精宏觀經濟、基金機構、上市公司、股市債市期市等領域報道。唯有變才是始終挺立時代潮頭的不二法門。中國證券報將在新媒體領域不斷發力，為投資者提供更便捷、及時的投資參考信息。

　　等閑識得東風面，萬紫千紅總是春。新時代的中國巨輪乘風起航，前進的號角催人奮進。踏上2018年征途，我們躊躇滿志，砥礪前行!

　　證券日報：2018開啟A股的芳華時代

　　A股市場到1月2日才會進入新的一年。盡管如此，我們還是要鄭重的問候一下：2018，你好!期待這一年可以開啟A股的芳華時代。我們這里所說的芳華，是指中國資本市場從2018年開始就將進入一個全新的發展時代，是對未來的展望。我們做出這種判斷的理由如下：

　　首先，資本市場的發展方向更加清晰而堅定，那就是要建設資本市場強國。新時代的中國資本市場將更有擔當，更多層次，更加開放，更市場化，更凸顯價值理念。

　　2017年12月份，中國證監會黨委書記劉士余在上海主持召開系統內部分單位青年座談會時指出，建設資本市場強國是實現中華民族偉大復興中國夢的重要任務，黨的十八大以來習近平總書記對中國特色資本市場的改革發展作出了一系列重要指示和精辟論述，是習近平新時代中國特色社會主義經濟思想的重要組成部分。

　　這是證監會系統首次明確提出建設資本市場強國的目標。而且，劉士余是在青年座談時提出這一發展目標的。這既是對證監會系統青年的寄語，也是對資本市場未來發展的擘畫。

　　經過近幾年來的綜合治理資本市場的生態環境發生了較大改觀，進入了平穩健康發展的軌道。2018年，資本市場的各項改革將穩步推進，為建設資本市場強國添磚加瓦。所以，我們說2018年將開啟A股市場的芳華年代。

　　其次，2018年資本市場的各項改革將穩妥有序推進，為建設資本市場強國打好基礎。

　　綜合證監系統的各種信息來看，2018年證券監管將在這些方面發力：一是全力維護資本市場穩定運行，提升監管本領，堅決打好防范化解重大風險的攻堅戰;二是加快推進發行制度、并購重組制度改革，加大對符合國家發展戰略、具有核心競爭力的高新技術企業和新經濟新產業的支持力度，進一步完善退市機制;三是大力推進資本市場雙向開放，進一步推進市場互聯互通和放寬證券期貨服務業市場準入;四是推動相關法規的修訂和立法工作，為新時代推進資本市場健康發展提供堅強法治保障。

　　這些工作有的已經在2017年漸次展開，2018年則將進入深入推進階段。因此，我們說，2018年的A股市場仍將保持平穩健康發展。

　　第三，2017年確定的部分改革措施、資本市場的雙向開放舉措等將在2018年進入實施階段，這是今年A股市場的重要看點。

　　對2018年資本市場影響較大的是資管新規的落地實施。資管新規已于2017年12月16日結束征求意見，下一階段相關部門根據各界反饋意見進一步修改完善后即可發布實施。而且，為了減少對各行業的沖擊，資管新規設定了較長的過渡期。過渡期為從資管新規發布實施后至2019年6月30日。在過渡期內，將按照“新老劃斷”原則，允許存量產品自然存續至所投資資產到期，即實行“資產到期”。

　　資管新規涵蓋證券、基金、銀行、信托、保險等資管產品，而且強調投資者適當性管理要求，對資產組合管理也作出嚴格規定。業界認為，資管新規既是資產管理的一項基礎性制度，同時也是股市的一項基礎性制度，將對資本市場的規范發展產生深遠的影響。

　　對2018年A股市場影響較大的另一件事則是A股入摩。2017年6月21日，MSCI宣布A股被納入其新興市場指數，并將分兩步走，2018年6月1日，按照2.5%的納入比例將A股正式納入MSCI新興市場指數;2018年9月3日，將A股的納入比例提高到5%。A股入摩是中國資本市場對外開放的標志性事件，未來雙向開放道路會越走越寬廣。

　　此外，在滬港通、深港通、債券通陸續開通之后，上交所于去年12月份表示，中英雙方同意進一步深入研究兩地符合條件的上市公司，以存托憑證的方式到對方市場掛牌上市，以實現兩地市場的互聯互通，中英雙方將加快推進準備工作，適時審視啟動“滬倫通”的時間安排。

　　最后，我們僅從上面列舉的資本市場的若干改革措施就可看出，2018年的資本市場將精彩紛呈。若加上經濟金融領域的各項改革，整個中國經濟處于新時代大潮中的景象就會映入眼簾。在這樣的時代背景下，置身于這樣的時代大潮中，2018年，A股開啟芳華時代是非常值得期待的。