這個周末，影響明日A股開盤的重磅消息密集出臺，利空與利好對峙，預示著下周市場的不平靜。

　　貿易形勢的反復，美股市場周五大跳水給A股明日開盤基調蒙上陰影;但千億增量資金即將入市，更多財政政策、貨幣政策值得期待，又給予投資者底氣。

　　券商分析師認為，外部擾動需時間消化，全球貨幣寬松將逐步強化，A股波動有底線支撐。

　　多空重磅紛至沓來

　　8月23日，鮑威爾在主題為“貨幣政策面臨挑戰”的演講中重申，美聯儲將采取適當行動維持美國經濟擴張，但沒有明確會否在未來降息。

　　當日，美股大幅跳水。三大股指收盤全線重挫，道指大跌逾600點，跌幅為2.37%，納指跌3%，標普500跌2.59%。

　　與此同時，千億增量資金蓄勢待發。

　　8月24日凌晨，富時羅素宣布了A股納入計劃第一階段第二批次安排，將A股的納入因子從5%提升到15%。按照富時羅素此前的估算，此步納入將為A股帶來40億美元(約280億元人民幣)增量資金。本次決定將于9月23日開盤生效。

　　8月27日，MSCI A股二次擴容生效，機構人士測算，MSCI二次擴容將為A股帶來245億元被動增量資金。

　　9月23日，標普道瓊斯納入A股將生效，有業內人士估算，此次標普道瓊斯納A將為A股帶來100億美元(710億元人民幣)被動資金。

　　分析人士預計，三大指數合計可帶來360億美元左右(約2553億元人民幣)增量資金。

　　此外，8月23日，證監會發布消息稱，證監會起草了《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，并自8月23日起向社會公開征求意見。

　　廣發證券(13.06 +0.38%,診股)策略戴康團隊認為，這印證了“金融供給側改革”下強化直接融資市場發揮更大作用的思路。短期內市場氛圍預計維持寬松，有助于本輪反彈進一步擴散。

　　核心資產仍被看好

　　本周(8月19日-8月23日)，滬綜指全周上漲2.61%，深證成指全周上漲3.33%，雙雙創近9周單周最大漲幅。從市值上看，本周滬深兩市(科創板除外)市值較上周增加1.54萬億元。

　　A股(科創板除外)總市值周對比

　　截至8月23日，滬深兩市共有工商銀行(5.42 +0.56%,診股)、中國平安(89.89 +2.17%,診股)、貴州茅臺(1130.10 +2.36%,診股)、建設銀行(7.01 +0.86%,診股)、農業銀行(3.41 +0.00%,診股)和中國石油(6.12 -0.49%,診股)等6只股票市值高達萬億元。去年同期，貴州茅臺市值僅為8419.16億元，而本周，其市值超過建設銀行，直追中國平安。

　　數據來源：wind

　　白馬藍籌備受資金青睞，與之形成鮮明對比的是，績差股市值的大幅縮水。截至8月23日，共有9只股票市值低于10億元，而去年同期僅有4只。

　　數據來源：wind

　　本周市場大幅反彈，秉承價值投資的北向資金功不可沒。Wind數據顯示，8月23日當周，北向資金大幅回流，凈流入112.49億元。

　　北向資金周表現一覽

　　數據來源：wind

　　方正證券(6.75 +0.00%,診股)策略團隊認為，消費抱團的邏輯目前尚未遭到破壞，從歷史上消費的抱團來看，出現三種情況會使抱團瓦解，分別是經濟不確定性消除、抱團品種業績集中低于預期或者受到政策的沖擊，估值出現泡沫，目前來看這三種情況均未出現。

　　國盛證券策略團隊也認為，對于核心資產的看好，并非由于短期盈利走勢、或者所謂的避險或“抱團”，而是基于A股國際化、機構化進程中投資者結構與估值體系的系統性變革。至少在這兩個進程扭轉之前，核心資產的大邏輯大趨勢不會改變。未來隨著理財、養老、外資等長線資金入市，市場風格將持續向藍籌、向龍頭集中。而科創板通過分流存量市場中高風險偏好和博弈性資金，也將加速這一進程。

　　六大券商看市

　　展望下周A股市場，多數分析師認為，短期或有波動，但不必悲觀，意外沖擊或帶來配置良機。

　　中信證券(22.64 -0.31%,診股)策略秦培景團隊認為，市場情緒短期受壓制，但A股市場底不會破。歐美央行9月降息寬松預期將愈加明確，打開國內寬松空間，也將進一步坐實全球流動性拐點。外部擾動需時間消化，全球貨幣寬松將逐步強化，A股波動有底線支撐;意外沖擊帶來配置良機，關注流動性寬松預期下低估值品種的配置價值。

　　海通證券(13.68 -0.65%,診股)策略荀玉根團隊認為，貿易因素影響市場短期情緒，市場中期趨勢由基本面決定，上證綜指3288點以來的調整進入后期的定性不變。短期市場繼續夯底，目前仍是備戰牛市第二波上漲的布局期，跟蹤國內政策的應對措施，企業利潤同比望于三季度見底。著眼中期，市場結構望逐漸變化，盈利回升更陡峭的科技和券商未來彈性更大，核心資產為基本配置。

　　光大證券(10.92 -0.64%,診股)策略謝超團隊認為，A股短期或有波動，但從政策經濟周期的角度看，外患不足為憂，大調整即可買入。從A股估值所隱含實際增長預期看，市場下行空間有限。

　　中銀國際證券策略分析師王君認為，當前市場風險偏好已經處于較低水平，改革政策的釋放更有可能帶來市場風險偏好的提升，未來無風險利率下行預期的兌現，有望進一步打開反彈窗口。但中期來看，市場盈利、估值承壓，難有趨勢性機會。

　　新時代證券策略團隊表示，貿易影響常態化，已大部分反映在估值中，預計對A股影響在一周以內。國內往上的力量正在逐漸累積，未來一個季度有可能首先超預期的是國內的貨幣和財政政策，隨著長期利率的下行，短期政策利率大概率會跟隨。另外兩個力量也有可能在年內看到，短期還需要觀察：一是行業自我出清的過程到達尾聲，未來半年到一年，逐漸會看到越來越多的行業出現往上的景氣拐點。另一個是金融政策持續支持股市，股市微觀環境正在發生趨勢性往上的變化。A股的長期趨勢正在觸底改善，戰略性倉位不需要做太多調整。

　　方正證券策略團隊表示，全球經濟壓力背景下，政策具備逐步加力的契機，政策加力的措施以財政政策為主、貨幣政策為輔，產業政策側重制造業和可選消費，就業政策托底。短期風險偏好受挫，調整中布局結構性行情，增配科技和抱團消費繼續強化，強者恒強。