本周四，投資者將迎來一個重要時間點。這一天，除了中國投資者最關心的5月份主要宏觀數據，來自美聯儲及歐洲央行的貨幣政策成為市場博弈焦點。

面對龐大紛雜的信息流，中國市場是否會受到影響?投資者應當如何應對?證券君為此準備了一份“備考清單”，一起來劃一下重點：

重點一：

美聯儲加息概率超九成

北京時間14日凌晨2時，美聯儲將公布6月政策會議的決議，本次會議也將更新經濟預測表(SEP)。隨后美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發布會并回答記者提問。

來看看外界目前對這次會議的預期。CME集團的FedWatch工具顯示，利率市場預計這次會議上美聯儲宣布加息的概率超過91%。

美聯儲利率預測圖

如果采取行動，這將是美聯儲年內第二次加息和2015年以來的第七次加息。

□ 摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受上證報記者采訪時表示，目前美國經濟基本面平穩且通脹回升，美聯儲會維持當前加息“縮表”的路徑，預測年內加息3次至4次，也就是每個季度都可能會加息一次。加息的同時會伴隨著“縮表”，預計到明年底美聯儲“縮表”規模會達到1萬億美元左右。

除了美聯儲，日本央行將在14日開始議息，歐洲央行也將在當日晚間公布最新利率決定。就在歐洲央行準備開會前，一些“鷹派”信號劃破市場寂靜。

□ FXTM富拓中國市場分析師鐘越分析稱，上周包括普雷特、魏德曼、漢森以及諾特在內的數位歐洲央行官員在靜默期意外集體發聲，他們均相信通脹率會邁向2%的目標水平，集體認為需要考慮開始削減量化寬松計劃(QE)的規模，導致市場對歐洲央行宣布結束QE的時間期待大大提前。

□ 交行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉對上證報記者表示，退出QE是貨幣政策正常化的第一步，但歐洲央行和日本央行不會馬上退出，因為其近期各項宏觀數據又開始走弱。

重點二：

部分國家央行加息

在6月份第一周，部分新興經濟體已經紛紛啟動或加速加息步伐。

印度央行成為上周最受關注的央行之一。該行宣布將基準利率上調25個基點至6.25%，為2014年1月來首次上調。此后一天，土耳其央行宣布上調基準利率至17.75%，而就在兩周前，該行剛剛進行了緊急加息。

其他數家央行也采取加息行動。阿根廷央行上月緊急加息3次，印尼和菲律賓央行今年5月也都宣布加息。而加拿大央行上周表示可能在7月再度加息，該行今年1月時加息25基點。

這些央行不約而同加息，背后的原因是什么?

□摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，最近美元走強和原油價格上漲，對新興市場國家的本幣匯率和通脹造成較大壓力，而其中存在結構性問題比較嚴重的國家就會率先出現問題，被迫加息應對。他建議，新興市場國家應該加快國內的結構性調整，積極應對全球流動性環境的變化。

不僅在新興市場，通脹形勢已經在全球范圍內引發一些業內人士關注。今年5月，德國和西班牙的通貨膨脹率意外大幅反彈。還有外媒猜測，在本周舉行政策會議時，美聯儲可能將利率上調至高于通脹率的水平，這將為10年來首次。

惠譽評級公司近日警告稱，從數據中可見，美國的通脹風險已經上升。

工銀國際的經濟學家認為，在通脹預期上移、總需求擴張、總供給趨緊、加息效應滯后的情形下，今年下半年全球通脹或升至尖峰。

重點三：

中國如何應對?

那么在此背景下，作為一個重量級新興市場經濟體，中國如何應對?

多位接受上證報記者采訪的分析人士均認為，過去兩年，中國開啟了供給側改革和金融去杠桿，因此目前在政策層面有一定的空間來從容應對，預計中性的貨幣政策立場和去杠桿的監管立場不會發生改變。

□交行首席經濟學家連平強調，國內加息的可能性不大。

從央行的調控節奏來看，未來一段時間穩住市場流動性，防止利率大幅波動是調控目標之一，進而可以基本奠定6月整個市場流動性的基調。但市場流動性也不會過于寬松，在財政存款下放較多的時點，央行可能減少公開市場凈投放規模。因此，預計銀行間市場利率中樞在6月將保持平穩。

□ 國家統計局將公布5月份主要宏觀經濟數據，包括固定資產投資、社會消費品零售總額、規模以上工業增加值、房地產開發和銷售數據等。“基于月初公布PMI指數反彈，預計5月份經濟數據依然呈現溫和復蘇的態勢。”章俊預測稱，5月工業生產增速和社會消費品零售總額增速可能會繼續走強，但固定資產投資增速或繼續放緩。

□ 唐建偉也表示，5月消費增速有望小幅回升，固定資產投資增速或有所放緩，但制造業投資增速有望加快，經濟總體運行平穩。