機構借大漲加速減持

　　4月10日，滬深兩市雙雙陷入調整，唯有雄安板塊一枝獨秀，漲停個股數目超過30只。不過，自這輪“雄安行情”啟動以來，個股之間的分化已經愈演愈烈，核心標的連續4個交易日均告漲停，而一些相對邊緣的品種則已經掉隊。

　　即便是從近4個交易日持續漲停的標的來看，冀東水泥(000401,買入)、京漢股份(000615,買入)、金隅股份(601992,買入)、唐山港(601000,買入)等個股的換手率仍然較低，一直在0.5%以下。而另一些個股的換手率已經較高，顯現出籌碼松動的跡象。比如廊坊發展(600149,買入)4月7日的換手率達到17.05%，4月10日的換手率進一步提高到了23.43%。其他諸如渤海股份(000605,買入)、銀龍股份(603969,買入)、新興鑄管(000778,買入)、凌云股份(600480,買入)、寶碩股份(600155,買入)等“成色”沒有那么足的標的換手率也急劇大增。

　　而在雄安概念股的持續上揚過程中，部分機構已經陸續賣出兌現。從龍虎榜數據可以看出，4月5日起華夏幸福(600340,買入)、金隅股份就遭機構拋售，4月6日又陸續有北新建材(000786,買入)、建投能源(000600,買入)、青龍管業(002457,買入)、華斯股份(002494,買入)等股票被機構賣出。4月7日更多的機構加入了賣股大軍，榮盛發展(002146,買入)、河鋼股份(000709,買入)、華夏幸福、新興鑄管、渤海股份、建投能源、中化巖土(002542,買入)、四通新材(300428,買入)、先河環保(300137,買入)、寶碩股份等更多的雄安概念股遭機構拋售。

　　4月10日，盡管其中絕大多數標的依舊收于漲停，但成交額和換手率大幅擴大，部分概念股再遭機構席位出貨。上交所上市的標的中，首創股份(600008,買入)、寶碩股份的第一大賣出席位均為機構，分別賣出3125萬元和6524萬元。深交所上市的標的中，3家機構席位賣出河鋼股份超3.5億元，3家機構席位賣出東方能源(000958,買入)約8000萬元，4家機構席位賣出華斯股份5700萬元。對于金融街(000402,買入)和榮盛發展，機構則態度不一，但機構賣出量高于買入量。一機構席位買入榮盛發展6379萬元，一機構席位則賣出1.29億元。兩家機構席位共賣出金融界8500萬元，也高于一機構席位買入的5999萬元。

　　持久力需觀察后續建設情況

　　清明假期之后，行情基本被雄安板塊所主導，這一現象在4月10日被演繹至極致，市場除了雄安板塊較為堅挺之外，其余多數板塊陷入調整，甚至80多只個股跌停，以至于被市場人士戲稱為“市場只有兩大板塊，雄安和熊”。

　　對此，基金投研人士表示，在目前經濟前高后低預期較強、缺乏明確主線的背景下，建立雄安新區、國企標桿混改模式探索等政策的破局引發新的市場熱點，不過相關熱點是否有持久力，還得看后續建設和政策能否跟上。

　　匯豐晉信股票投資部總監丘棟榮表示，需要觀察政策能為上市公司創造多少價值。只有那些盈利水平能持續受益于政策影響的上市公司，股價才有持續上漲的可能。

　　益民基金研究部總經理胡彧認為，雖然雄安新區相關的實際利好不會在短期內兌現，但市場的風險偏好明顯受到了催化，再結合今年以來國企改革、一帶一路等板塊的相關政策出臺和市場的陸續表現，在今年經濟前高后低、流動性有所收緊的背景下，與政策博弈很可能成為市場一條重要的投資邏輯。但從雄安新區的政策推進情況看，明顯早有謀劃、實施縝密，基本堵死了短期巨額套利的空間，而從各家股票型基金的漲幅情況判斷，提前布局了雄安板塊并且受益的市場參與者并不多，因此更合適的投資建議是在一個相對具有安全邊際的水平，布局“模糊的正確”，在這一背景下，低估值、藍籌和白馬在今年市場上的價值將進一步被政策催化。