距離破發僅有16%左右下跌空間

　　太平鳥上市之初就曾引發廣泛關注，原因就是漲得少。

　　太平鳥今年1月9日上市，首發價格21.3元/股，首發股本5500萬股，首次募集資金11.72億元。1月12日，太平鳥便打開了漲停板，上市后僅僅收獲三個連續漲停。根據當時的統計，這是新股發行新規以來，打開漲停板速度最快的非銀行新股。

　　今年的5月24日，太平鳥實施了利潤分配，每10股派發現金紅利5元。考慮利潤分配后，當前股價比首發價格高4.02元。以當前價格計算，距離破發僅有16%左右的下跌空間。

　　8月13日晚間公告，太平鳥公司實際控制人張江平、控股股東太平鳥集團有限公司及其全資子公司寧波鵬源資產管理有限公司計劃于本公告披露之日起6個月內，以自有資金通過上海證券交易所交易系統(包括但不限于集中競價和大宗交易)增持公司股份，具體為增持主體累計增持金額不低于 5000 萬元，增持股份上限不超過公司總股本的1%。

　　對于太平鳥的這份增持股份公告，目前，市場上尚未有券商研報給出分析。在股吧里，投資者似乎也沒有特別的興奮，這或許因3月底以來，股價一直處于下降通道，股價從40多元一路下降到了20多元，有不小的關系。

　　太平鳥管理層看好公司發展前景

　　因股價跌跌不休，投資者對太平鳥的信心有些不足，不過，太平鳥管理層還是看好公司的發展前景。

　　今年第一季度，太平鳥實現營業收入15.14億元，同比增長11.47%;營業利潤5727萬元，同比下降23.22%;歸母公司凈利潤2.52億元，同比下降4.60%。公司采取多梯度、多品牌戰略，各大品牌收入占比相對穩定。成熟品牌中，女裝核心品牌經2016年設計調整，占比略降1.71PCT(百分比)，但其收入在2017年一季度有所好轉，同比增長6.59%，男裝收入略增3.94%;新興品牌樂町、Mini peace 分別同比增長16.62%和41.40%;而以MATerial Girl為主的新興品牌占比小升1.02PCT，收入仍保持87.82%的高速增長。同時，公司主要品牌毛利率繼2016年保持穩健增長，貢獻綜合毛利率上升1.02PCT。

　　為綁定利益立足長遠發展，太平鳥公布2017年限制性股票激勵計劃，授予的限制性股票988.37萬股，約占公司股本總額47500萬股的2.08%。

　　此次限制性股票激勵對象為中層管理人員和核心業務人員合計412人，授予價格為每股13.96元。此次業績考核目標較高，隨著去庫存持續推進及庫存減值充分計提，公司產品設計、渠道結構、供應鏈管理等不斷優化，凈利潤率水平有望修復，同時，公司主品牌調整到位，新品牌陸續培育就緒，鋒芒漸露。繼2011年成立禾樂投資員工持股平臺后，此次股權激勵覆蓋高管和核心業務人員，以公司業績和個人層面的雙重考核辦法綁定利益，有助于進一步推動激勵到位，促進公司各品牌事業部長期健康發展。

　　光大證券分析師李婕認為，太平鳥未來的增長主要來源于外延擴張和內部提效，本次限制性股票激勵計劃彰顯公司長期業績增長信心。