由于現貨市場對市場主體、配套機制等都有較高要求，考慮平穩過渡需要，目前我國電力市場化改革試點選擇從中長期市場切入是應時之選，但構建科學有效現貨市場，仍是未來電力市場化改革的關鍵一步。

　　典型現貨市場模式與

　　我國現貨市場雛形

　　參照本輪電改系列配套文件劃分思路，當前典型現貨市場模式可分為兩種。一種可以簡稱為分散式，主要代表是英國，該模式以中長期物理合同為主，大部分電量交易由中長期物理合同實現，現貨市場(包括日前和實時市場)僅為小部分偏差電量調整。該模式能夠較好地保障交易雙方利益，降低電價大幅波動的風險。但大量中長期物理交易合同的存在，將顯著減少電力調度機構的優化調度空間(非阻塞)，影響電力系統運行整體優化效率。

　　另一種則是集中式，其典型代表是美國PJM市場，即以中長期金融合同搭配以日前和實時全電量競價的現貨市場模式。該模式中長期金融合同僅作為交易雙方結算依據，不存在任何物理約束，只起到平抑電價波動風險的作用，現貨市場則是全電量競價，其結果為實際交易執行方式。該模式能夠較好地體現電能實時價值，有助于實現電力系統整體經濟優化調度，但存在電價大幅波動的風險。

　　從近期頒布的《電力中長期交易基本規則(暫行)》來看，我國當前中長期交易基本是物理合同，偏差電量調整主要通過平衡月度預掛牌方式，形成一種“類現貨市場”。在當前我國計劃與市場雙軌制運行，發用電計劃放開比例較小的情況下，該方式應可以勉強解決交易偏差處理的問題，但隨著發用電計劃進一步放開，中長期物理合同剛性執行力度必然受到挑戰，阻塞問題會日益突出，月度平衡壓力將會擴大。

　　按照中長期交易基本規則思路，如果中間不做調整，在月度平衡無法滿足偏差量調節需要時，將向日平衡偏差調節過渡。但分散式市場真的適合我國國情嗎?

　　我國未來現貨市場建設之路

　　與集中式相比，分散式市場解決阻塞成本相對較高，對復雜電源結構系統的系統優化能力嚴重受限，適合于阻塞問題不突出、電源結構相對單一的系統。相對英國而言，我國能源資源與負荷的逆向分布特點決定了跨區域電力輸送普遍存在，斷面輸送能力帶來的阻塞問題也層出不窮，高效率的阻塞解決方案是關系市場運行效率的關鍵;另外，我國南方、華中等地區電源結構復雜，依靠市場目前還不能完美解決復雜電源系統，尤其是梯級水電站的優化運行問題，當下風光等可再生能源的大規模發展，其波動性、耦合性等特點也使得系統優化運行空間更趨擴大，分散式市場將難免導致系統整體效率的大量損失。綜合來看，基于中長期金融合約的集中式模式才更適合我國國情。

　　總的來說，中長期交易規則的發布對于指導我國當前電力市場化改革逐步推進具有重要積極意義，但應清醒看到該規則在市場化交易規模逐步擴大后的局限性，配合市場化規模擴大，盡早啟動現貨市場建設刻不容緩。結合我國國情，從有效解決阻塞問題、充分挖掘系統優化運行能力、提高電力系統整體運行效率等方面考慮，基于中長期金融合約的集中式現貨市場是更好的選擇。而如何解決好從當前中長期物理交易到未來集中式市場的過渡銜接，是下一步試點改革需要關注的焦點問題。